युक्रेनचे आक्रमण आणि त्याचे बाजारातील परिणाम

प्रेस रिलीज: सर्वात वाईट संभाव्य परिस्थिती - युक्रेनवर रशियन आक्रमण - खरे होत आहे. आम्ही या आक्रमकतेचा निषेध करतो आणि या पेपरमध्ये आम्ही आर्थिक परिणाम आणि आर्थिक बाजारावरील परिणामांचे विश्लेषण करण्याचा प्रयत्न करतो.

तेलाची किंमत प्रति बॅरल 100 डॉलरच्या वर गेली आहे

ऊर्जा कमोडिटी मार्केटमध्ये रशिया हा प्रमुख खेळाडू आहे. हे विशेषतः युरोपसाठी महत्वाचे आहे. तेलाची स्थिती सध्याच्या तणावाचे चांगले संकेत आहे. किंमत 100 नंतर प्रथमच प्रति बॅरल $2014 ची पातळी ओलांडली आहे. रशिया दररोज सुमारे 5 दशलक्ष बॅरल तेल निर्यात करतो. हे जागतिक मागणीच्या अंदाजे 5% आहे. युरोपियन युनियन या व्हॉल्यूमच्या जवळपास निम्मी आयात करते. जर पाश्चिमात्य देशांनी रशियाला SWIFT जागतिक पेमेंट सिस्टममधून वेगळे करण्याचा निर्णय घेतला तर, EU मधील रशियन निर्यात थांबविली जाऊ शकते. या स्थितीत, तेलाच्या किमतीत प्रति बॅरल $20-30 ने वाढ होण्याची आम्हाला अपेक्षा आहे. आमच्या मते, तेलाच्या सध्याच्या किमतीवर युद्ध जोखीम प्रीमियम $15-20 प्रति बॅरलपर्यंत पोहोचतो.

युरोप हा रशियन तेलाचा मुख्य आयातदार आहे. स्रोत: ब्लूमबर्ग, XTB संशोधन

सोने आणि पॅलेडियम वर रॅली

आर्थिक बाजारपेठेतील सोन्याच्या किमतीच्या वाढीचा मुख्य पाया हा संघर्ष आहे. भू-राजकीय संघर्षाच्या काळात सोन्याने सुरक्षित आश्रयस्थान म्हणून आपली भूमिका दाखविण्याची ही पहिलीच वेळ नाही. एक औंस सोन्याची किंमत आज 3% वर आहे आणि $1 च्या जवळ आहे, जे आतापर्यंतच्या उच्चांकापेक्षा फक्त $970 खाली आहे.

रशिया हा पॅलेडियमचा प्रमुख उत्पादक आहे - ऑटोमोटिव्ह क्षेत्रासाठी एक महत्त्वाचा धातू. स्रोत: ब्लूमबर्ग, XTB संशोधन

रशिया हा पॅलेडियमचा एक महत्त्वाचा उत्पादक देश आहे. ऑटोमोटिव्ह क्षेत्रासाठी उत्प्रेरक कन्व्हर्टर्सच्या उत्पादनासाठी ही एक प्रमुख धातू आहे. पॅलेडियमच्या किमती आज जवळपास 8% वाढल्या.

भीती म्हणजे बाजारात विक्री

2020 च्या सुरुवातीपासून जागतिक शेअर बाजारांना त्यांचा सर्वात मोठा फटका बसत आहे. अनिश्चितता हा आता जागतिक शेअर बाजाराचा सर्वात महत्त्वाचा चालक बनला आहे कारण गुंतवणूकदारांना पुढे काय होईल हे माहीत नाही. Nasdaq-100 फ्युचर्समधील सुधारणा आज 20% पेक्षा जास्त वाढली आहे. तंत्रज्ञान साठा अशा प्रकारे स्वत: ला अस्वल बाजारात आढळले. तथापि, या घसरणीचा एक मोठा भाग फेडच्या चलनविषयक धोरणात घट्टपणा वाढण्याच्या अपेक्षेमुळे झाला. जानेवारीच्या मध्यापासून जर्मन DAX फ्युचर्स सुमारे 15% घसरले आहेत आणि महामारीपूर्व उच्चांकांच्या जवळ व्यापार करत आहेत.

DE30 पूर्व-साथीच्या उच्चांकांच्या जवळ व्यापार करत आहे. स्रोत: xStation5

युक्रेनमधील व्यवसाय धोक्यात आहे

यात आश्चर्य वाटायला नको की रशियन कंपन्या आणि रशियन मार्केटमध्ये मोठ्या प्रमाणावर एक्सपोजर असलेल्या कंपन्यांना सर्वात मोठा फटका बसला. रशियाचा मुख्य निर्देशांक RTS ऑक्टोबर 60 मध्ये गाठलेल्या उच्चांकापासून 2021% पेक्षा जास्त खाली आला आहे. तो आज 2020 च्या नीचांकी खाली ट्रेड झाला! पॉलिमेटल इंटरनॅशनल ही एक लक्षात घेण्यासारखी कंपनी आहे, ज्याचे शेअर्स लंडन स्टॉक एक्स्चेंजमध्ये 30% पेक्षा जास्त घसरले आहेत कारण बाजाराला ब्रिटीश-रशियन कंपनीला मंजुरीचा फटका बसेल अशी भीती आहे. रशिया ही कंपनीची दुसरी सर्वात मोठी बाजारपेठ असल्याने रेनॉल्टवरही परिणाम झाला आहे. युनिक्रेडिट आणि सोसायट जनरल - रशियाला जास्त एक्सपोजर असलेल्या बँका देखील झपाट्याने खाली आहेत.

त्याहूनही जास्त महागाई

आर्थिक दृष्टिकोनातून, परिस्थिती स्पष्ट आहे - लष्करी संघर्ष नवीन चलनवाढीच्या आवेगाचा स्रोत असेल. जवळपास सर्वच वस्तूंच्या किंमती वाढत आहेत, विशेषत: ऊर्जा वस्तूंच्या. तथापि, कमोडिटी मार्केटच्या बाबतीत, संघर्षाचा लॉजिस्टिकवर कसा परिणाम होतो यावर बरेच काही अवलंबून असेल. हे लक्षात घेण्यासारखे आहे की जागतिक ग्राहक-पुरवठा साखळी अद्याप साथीच्या आजारातून सावरलेली नाही. आता आणखी एक नकारात्मक घटक दिसून येतो. न्यूयॉर्क फेड इंडेक्सनुसार, जागतिक पुरवठा साखळी इतिहासात सर्वात जास्त ताणलेली आहे.

सेंट्रल बँकर्सची बडबड

मध्यवर्ती बँकांच्या प्रचंड पाठिंब्यामुळे कोविड-19 च्या प्रभावानंतरची दहशत फारच अल्पकालीन होती. मात्र, आता अशी कारवाई होण्याची शक्यता नाही. कारण हा संघर्ष महागाईचा आहे आणि त्याचा मागणीपेक्षा पुरवठा आणि रसद यावर जास्त परिणाम होतो, त्यामुळे प्रमुख मध्यवर्ती बँकांसाठी महागाई ही आणखी मोठी समस्या बनते. दुसरीकडे, चलनविषयक धोरणाचे जलद कडक केल्याने बाजारातील अशांतता आणखी तीव्र होईल. आमच्या दृष्टीने, प्रमुख मध्यवर्ती बँका त्यांचे घोषित धोरण कडक करणे सुरू ठेवतील. मार्चमध्ये फेडद्वारे 50bp दर वाढीचा धोका कमी झाला आहे, परंतु 25bp दर वाढ एक पूर्ण करार दिसत आहे.

आपण पुढे काय अपेक्षा करू शकतो?

जागतिक बाजारपेठांसाठी आता मुख्य प्रश्न आहे: संघर्ष आणखी कसा वाढेल? या प्रश्नाचे उत्तर बाजार शांत करण्यासाठी महत्त्वाचे ठरेल. एकदा त्याचे उत्तर दिल्यानंतर, संघर्ष आणि मंजुरीच्या परिणामाची गणना अनुमानापेक्षा जास्त होईल. त्यानंतर, जागतिक अर्थव्यवस्थेला नवीन ऑर्डरशी कितपत जुळवून घ्यावे लागेल हे स्पष्ट होईल.